对温州广播电台有关“我市首个民间资本服务基金”报道的点评（2011-11-2）-2011-11-1

马津龙

点评：民间资本服务基金设立的现实意义在于，它可以起到在源头上遏制民间借贷危机发生的作用。民间借贷危机的传递，往往先是从银行还贷引发的。民营企业向银行的流动资金贷款，基本上采取临时或者短期的形式。而企业对流动资金的使用，一般情况下是连续的。在还贷与再贷的转贷期间，不少企业需要借助于民间借贷。这种以若干天来计算的临时性垫资还贷，出资方的成本本来就相对较高，再加上存在银行收回贷款后不再续贷的可能性，高成本和高风险导致垫资还贷形式的民间借贷的高利率。只要银行能够续贷，借款企业的负担并不重，这种本意只是以几天考虑的高利率也不能简单累计成年化利率而称之为高利贷。但是，如果银行不再续贷，临时性借贷长期化，很可能导致一些企业的资金链断裂并引发连锁性的借贷危机和心理恐慌。这次设立的民间资本服务基金，本身资金雄厚具有规模经济的作用，又有银行的融资支持和续贷承诺，资金成本相对较低，风险也较小，从而可以较大程度上满足转贷企业的资金需求和利息负担。
民间资本服务基金设立的深远意义在于，它使原先某些担保公司以“地下”形式存在的垫资还贷业务，具备了“地上”的阳光化的形式。一旦基金运作成熟之后发展成为民间资本服务有限公司，更有可能成为民间金融从不正规甚至不合法向正规、合法的金融改革的突破。