疫情短期影响不改市场中长期向好趋势

xczh

近日，新型冠状病毒感染的肺炎疫情牵动全国人民的心，在此背景下，投资者对中国经济和资本市场的担忧也随之而来。建信基金认为，疫情的短期影响不会改变经济发展的根本规律和资本市场中长期的向好趋势，投资者应高度重视、积极应对。

对于经济发展而言，疫情的短期影响不会改变其根本规律，中国经济中的积极因素正在增多、内在韧性正在增强，这些都对经济长期发展的良好趋势和金融市场的稳定运行形成支撑。2003年“非典”期间，国内经济虽然受到季度级别的负面拖累，但在当年5月后又重回正常轨道，并且相较于“非典”期间，当下的医疗条件、防控措施和防控体系均有很大进步。因此，建信基金表示，第一，疫情的影响在全年维度上呈现的将是阶段性冲击、而非趋势性变化。第二，分结构看，消费板块受到的负面影响最明显，工业生产其次，贸易方面由于受到国际突发公共卫生事件（PHEIC）声明机制的约束而具有不确定性。消费行业的细分领域中，零售、餐饮、交通运输和旅游业受影响较大。第三，在当前背景下，具有对冲性质的宏观政策有望持续发酵，在确保疫情防治的同时，一批重点政策的适时启动值得期待，如加强行业结构性减税、信贷和维护货币流动性充裕等来减弱疫情对经济的影响、增加对经济的稳定作用。目前，部分政策措施也已相继出台。

对于资本市场而言，其中长期走势仍取决于流动性环境和全年的政治经济政策方向，目前上述系统变量并未发生变化，并且市场依然存在结构性机会。建信基金认为，对于半导体电子、新能源及新能源汽车领域等科技和先进制造类标的，投资者可在调整中加大对优质真成长的配置，并及时兑现或尽量回避高估值的主题性板块；同时重点关注业绩稳定、估值经过一定程度调整后的医药板块标的，以及必需消费品中的优质标的；对于疫情直接影响的院线、航空、旅游、酒店、机场、餐饮等板块，建议保持低配，同时适度增持游戏等传媒板块；还可关注科创板首批解禁叠加市场情绪冲击带来的下跌中的机会。