华商金融论坛：《A股的历史性机遇》（6-27 华商金融会馆首场论坛）-2015-6-29

马津龙

华商会新开的坐落在鹿城区锦绣路的“华商金融会馆（中梁首府）”美轮美奂。



主持论坛的是华商会秘书长金子双。



华商会执行主席吴春成致辞（春成本来要我这个所谓荣誉主席致辞的，中午在汤臣一品参加融通汇信财富管理咨询公司温州分公司的开业庆典，正为讲什么犯愁，幸亏春成夫人戴玲娟接我晚了）。



璞理投资管理（上海）有限公司董事总经理宋战山演讲。












中国银河证券上海中山北路证券营业部总经理李军燕演讲。






璞理投资管理（上海）有限公司董事投资总监周讴东演讲。









       “群众永远是错的”，这是美国一个世纪之前的股神伯纳德·巴鲁克的投资哲学。他很多关于投资的深刻认识都是从这一基本原理衍生而来的。比如，巴鲁克主张一个非常简单的标准，来鉴别何时算是应该买入的低价和该卖出的高位：当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当股票便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌（与巴非特所谓“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”的说法异曲同工）。
       中国不少股民是以赌徒的心态在全世界最大的“赌市”里做着暴富的美梦。经济学中有一个著名的“博傻理论”，是指在资本市场中，人们不管某个东西的真实价值而花高价买入，因为他们预期会在行情上涨时有一个更大的笨蛋会花更高的价格从他们那儿买走。












提问互动环节。



谢晓锋的微信昵称是“愚昧人”，他说自己是刚入股市的新手，仅买的两只股票在26日这个黑色的星期五全都涨停！



宋总推介华商-璞理成长1号证券投资基金。












       子双还是要我最后说两句——
       在经历昨天黑色星期五之后讨论“A股的历史性机遇”似乎不合时宜。其实，越是在这种情况下，越要听听专家特别是实操专家的意见——既是心理干预，也是指点迷津。刚才主持人说周讴东股票买卖做得很好，话表达不清楚。其实，谁如果花几十数百万美元与巴非特吃一顿饭，即使你听得懂英语，也听不清楚他在说什么。美联储前主席格林斯潘的话也往往模棱两可，使人不知所云。英特尔前CEO格罗夫到斯坦福讲课，学生认为在与外星人交流。他们的逻辑往往与常人不同。
       对于昨天的股灾，段子满天飞，也有人已经从技术上、经济上分析，甚至有从政治上分析的（念“吴稼祥6.26评中国股市”的微信）。
       至于我本人从来不炒股，与早年受萨缪尔森的经典著作《经济学》中引用的巴鲁克的一段话的影响有一定关系：“如果你打算放弃其他一切事情，像医学院学生学习解剖学那样，仔细研究整个市场的历史和背景以及所有主要上市公司的股票，如果你能做到所有这一切，而且除此之外，你还有大赌徒那样的冷静头脑，超乎常人的第六感，以及有雄狮般的勇气，那么，你就有一线希望。”我既不愿承担炒股在时间上的机会成本，也没有大赌徒那样的心理，何况以短线炒股为主的中国股市还真的更接近赌场或者基本上就是赌场。而我的性格是最不愿意赌博的，无论在中国的澳门、老挝的特区，还是美国的拉斯维加斯、新泽西大西洋赌城，我都只是看看而不敢也不愿赌一把。在中国投资人的大类资产配置中，股票所占的比重确实远低于全球平均水平更低于美国等股市发达的国家，但美国人大都不是直接炒股而是通过共同基金等形式间接持股。因此，对于不愿承担炒股在时间上的机会成本和心理压力的人来说，要买股票也应该通过理财公司间接持股。



合影。



“华商金融会馆”一楼是富丽堂皇的大厅，二楼以上有办公室、咖啡吧、餐厅、露台和室内小型游泳池。这里有可能成为温州投资理财者共同的活动场所。