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——在逸华会为四川大学工商管理学院[U][U]
温州
[/U][/U]“金改”考察团讲课
三、小微企业可否发行债券？
企业债券的门槛较高，小企业中的微型企业不大可能发债。即使是中小企业，也难以单独发行而要采取集合债券的形式。所谓中小企业集合债券是在由于受到信用、规模等约束，单个中小企业难以获得较高的信用评级、不能通过在债券市场直接发行债券进行融资的情况下，运用信用增级的原理，使若干个中小企业各自作为债券发行主体，确定债券发行额度，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度、统一组织、集合发行的一种企业债券。对于中小企业的集合债券，2008年底国务院办公厅发布的《关于当前金融促进经济发展的若干意见》即所谓“金融30条”，就提出要稳步发展中小企业集合债券，开展中小企业短期融资券试点。
虽然债券利率本身不高，但加上占融资总额1%至3%的承销费，以及申报前请律师事务所、会计师事务所等各种费用，发行成本并不低，而且手续繁杂（须经国家发改委、中国人民银行总行和国家证监会审批、会签）、耗时费力。温州至今也只是最大的企业正泰集团公司2011年发行过一次5亿元的短期融资券。相对说来，中小企业私募债券、中小企业集合票据则要简便一些，前者经深沪交易所备案，由证券公司承销；后者经中国银行间市场交易商协会受理，由商业银行承销。温州江南阀门有限公司的一笔为期2年、票面利率9.2%的5000万元中小企业私募债，今年6月27日在上交所通过备案，由浙商证券承销，所募资金已于7月24日到位。另外，由浙商银行温州分行承销的计划融资额度为1.7亿元的“浙江省乐清市2012年度中小企业集合票据”，7月份已获得中国银行间市场交易商协会的受理，有望近期发行。
但所谓中小企业集合债券、中小企业私募债券、中小企业集合票据，事实上很难包括小型更不用说微型企业。对于小微企业来说，除了向金融、准金融、融资性中介机构抵押贷款外，亲朋好友之间的直接借贷，还是普遍适用的融资方式。在温州的民间借贷中，亲朋好友之间直接借贷的利率是相对较低的。只要信息对称并且有足够的信用，有可能随借随还，资金使用效率高，融资的实际成本并不高。
四、何时建立小微企业融资综合服务中心？
温州鹿城区在双屿街道辖区内的鹿城工业园选择美特斯邦威展示中心大楼等几幢近4万平方米的建筑作为“鹿城金融广场”的一期项目（美特斯邦威公司总部迁上海后，温州分公司21层的展示中心大楼相当部分闲置）。“鹿城金融广场”主要承载“中小企业融资综合服务中心”、“境外投资贸易咨询服务中心”、“资产管理服务中心”、“民间财富管理中心”等四大服务中心；以及地方金融研究和培训基地和一个综合信用服务平台。一期项目7月28日正式挂牌经营，首家入驻的温州百家易贷电子商务有限公司计划投资1亿元的“中小企业融资服务中心”也在同一天挂牌运营。国家开发银行、工行、建行、农行、交行、浦发行等金融机构将陆续入驻鹿城金融广场中小企业融资服务中心。6家国内外著名的金融服务业机构均有意向入驻鹿城金融广场，分别为做地方金融风险控制研究项目的中科软科技股份有限公司(总投资1亿元)，设立投资服务机构的信达国际控股有限公司(总投资0.1亿元)，合作设立鹿城区产业投资基金的赛伯乐投资有限公司(总投资1.5亿元)，设立资产管理机构的中诚永安投资担保有限公司(总投资0.3亿元)，开展金融法律方面战略合作的北京大诚律师事务所，引资并购温州本土连锁酒店企业的盛采控股有限公司(总投资3.3亿元)。
温州瓯海区的金融综合服务区已于今年6月正式启用。瓯海金融综合服务区位于娄桥街道的瓯海总部经济园内，着力打造“一个基地六中心”，即打造温州市金融综合改革试验区重点培育基地、股权投资服务中心、民间资本管理服务中心、中小企业融资服务中心、金融外包服务中心、金融信息发布中心、金融研究培训中心，该服务区是为实体企业投融资提供便捷、周全的金融服务的一个集中区域，将构建集股权融资和债权融资、直接融资和间接融资、融资担保和风险保障于一体的金融服务产业链。瓯海金融服务综合区总规划用地面积1500余亩，总建筑面积210万平方米。目前一期工程15幢商务楼，总建筑面积16.3万平方米已完成主体工程，正在进行附属工程和配套工程的建设，确保10月份投入使用，其中4万平方米直接作为金融机构和中介机构用房。此外服务区二期工程已经着手规划，预计用地238亩、建筑面积为24万平方米。瓯海恒隆小额贷款公司、大东小额贷款公司、中源会计师事务所等6家企业、机构已经与服务区签订了入驻协议。瓯海金融信息服务网已经同时开通，该网站具备金融信息收集、汇总、查询等功能，并将及时汇集民间借贷、股权转让、私募股权投资等地方金融信息。
龙湾区也在温州金融综合改革试验区今年7月下旬在上海举行的招商推介会上，引进包括互联网投融资平台、中小企业融资综合服务中心、金融改革孵化园、信托融资中心建设等10个项目。
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发表于 2017-8-14 14:44