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婴幼儿奶粉行业:政策助力国货自强 三类企业首受益

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发表于 2013-9-10 11:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
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       婴幼儿奶粉行业发展历史:2008年三聚氰胺事件之后,外资奶粉步步紧逼,国产奶粉节节败退。2008年是国内婴幼儿奶粉行业发展的转折点,2008年之前国产奶粉市场占有率达65%。2008年三聚氰胺事件之后,国内消费者对国产奶粉的信任度降至“冰点”,外资奶粉市场占有率大幅提升至60%以上,其中高端市场的占比更是接近80%,占据行业主导地位,这对国产奶粉市场的恢复形成了直接的压制。
     进口奶粉占主导后造成国内奶粉市场畸形发展。进口奶粉成为国内市场主导后利用消费者的信任不断涨价,导致部分进口奶粉的国内售价是国外的2-3倍;而且外资奶粉的涨价还大幅提升了国内奶粉的价格中枢,增加了国内居民家庭负担。同时,国内消费者对外资奶粉的过度信任也导致国内进口奶粉市场乱象丛生,假冒产品层出不穷,品质安全事件不断,其中包括近期恒天然出口的乳清粉被查出含有肉毒杆菌等,这对国内婴幼儿奶粉市场的持续健康发展造成了严重的负面影响。
      国内婴幼儿奶粉行业迎来政策红利。婴幼儿奶粉是影响“国家未来”的重要产业,目前行业发展过程中的诸多安全隐患表明国内奶粉行业变革势在必行。年初至今,国家相关部门已经出台多项法律法规,并启动对高价奶粉产品的反垄断调查。从政策发布的密集程度以及执行情况来看,这是有史以来政府对于奶粉行业整合力度最大的一次,整合目标为:将128家奶粉企业重组合并至10-20家,前十名市场集中度达到70%,并在两年内培育10家年销售额超过20亿元的奶粉企业,并有出台相关的整合细则,因此我们认为未来国内婴幼儿奶粉行业将迎来大变革,随着国内消费者对外资奶粉的信任度逐渐下降,国产奶粉则有望在政策红利支持下实现“东山再起”。
      投资策略:由于婴幼儿奶粉涨价被压制,因此未来婴幼儿奶粉行业可能将进入平稳增长期,所以我们认为未来奶粉行业投资逻辑不在于市场容量的大幅提升,而在于行业整合以及国产奶粉对于进口奶替代。未来行业投资可遵循三条主线:一是行业整合,利好行业龙头企业,重点关注:伊利股份、贝因美、光明乳业和三元股份等;二是奶源布局,重点关注:西部牧业、天山生物、新疆天宏等;三是替代进口奶粉,重点关注国内中高档奶粉企业:贝因美、伊利股份等。

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发表于 2013-9-11 15:17 | 显示全部楼层
助力了有啥用,国产奶粉还是不给力哟~{:soso_e117:}

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发表于 2013-11-23 18:12 | 显示全部楼层
温州人还是好多喝国外的奶粉·
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